Pourquoi les diplômés de MBA, autrefois rois incontestés du capital-risque, commencent-ils à partager la scène avec des profils techniques ? Le monde du venture capital (VC) est en pleine mutation. Alors que les écoles de commerce comme Harvard ou Stanford continuent de fournir des talents aux fonds d’investissement, une nouvelle tendance émerge : les firmes recherchent des compétences pointues, notamment dans l’intelligence artificielle et le hardware. Cette évolution reflète les transformations des industries technologiques, où l’expertise technique devient un atout stratégique. Plongeons dans ce phénomène captivant pour comprendre comment les profils recrutés par les VC redessinent l’avenir des startups.

Le MBA : Toujours une Valeur Sûre ?

Les MBA ont longtemps été le sésame pour intégrer les prestigieux fonds de capital-risque. Les chiffres parlent d’eux-mêmes : en 2024, Harvard a placé 50 de ses 1 004 diplômés dans des rôles de VC, avec un salaire médian de départ de 177 500 $. Stanford, avec une cohorte plus restreinte, a vu une trentaine de ses étudiants rejoindre ce secteur. Ces écoles, ainsi que Wharton, comptent plus de 10 000 anciens élèves occupant des postes seniors dans des firmes américaines, selon TechCrunch. Ce pipeline MBA-VC reste robuste, mais il montre des signes d’essoufflement.

Pourquoi ce changement ? Les attentes des investisseurs évoluent. Si les compétences en gestion, en stratégie et en finance restent essentielles, elles ne suffisent plus à elles seules. Les VC se tournent vers des profils capables de comprendre les subtilités des technologies émergentes, comme l’IA ou les solutions matérielles avancées. Cette transition reflète une réalité : les startups financées aujourd’hui opèrent dans des secteurs où la technicité prime.

« Il y a moins d’appétit pour les MBAs actuellement. »

– Will Champagne, recruteur exécutif, PitchBook

L’Émergence des Profils Techniques

Le paysage du capital-risque a changé. Dans les années 2000, 44 % des professionnels du VC à mi-carrière possédaient un MBA, selon une étude de Ilya Strebulaev, professeur à Stanford. Aujourd’hui, ce chiffre est tombé à 32 %. Les fonds se tournent désormais vers des talents issus d’entreprises technologiques de pointe, comme OpenAI ou SpaceX. Pourquoi ? Ces profils apportent une compréhension approfondie des technologies disruptives, un atout précieux pour évaluer le potentiel des startups.

Par exemple, une startup développant une solution d’IA générative nécessite des investisseurs capables d’évaluer son architecture technique, ses algorithmes ou ses cas d’usage. Un MBA, bien que formé à analyser les modèles économiques, pourrait manquer de cette expertise pointue. Les VC recherchent donc des candidats ayant une expérience opérationnelle dans des domaines comme l’intelligence artificielle, le hardware ou la biotechnologie.

Ce virage ne signifie pas la fin des MBAs dans le VC, mais plutôt une diversification des profils. Les fonds veulent des équipes hybrides, combinant vision stratégique et expertise technique. Cette approche permet de mieux accompagner les startups dans des secteurs complexes et en rapide évolution.

Les Étudiants MBA à la Croisée des Chemins

Pourtant, les étudiants en MBA semblent ignorer ce virage. À Stanford, le VC Club compte 600 membres sur environ 850 étudiants, preuve de l’attrait persistant du capital-risque. Mais à quel prix ? Le coût d’un MBA dans une école d’élite dépasse souvent les 200 000 $. Pour beaucoup, cet investissement vise à décrocher un poste prestigieux dans le VC, mais la réalité du marché pourrait compliquer leurs ambitions.

Les étudiants doivent désormais réfléchir à des compétences complémentaires. Par exemple, suivre des cours en machine learning ou en ingénierie peut faire la différence. Certains programmes MBA intègrent déjà des modules technologiques pour répondre à cette demande. À Harvard, des cours sur l’IA et la blockchain attirent de plus en plus d’étudiants conscients des nouvelles exigences du marché.

Comment les VC Adaptent Leur Recrutement

Les fonds de capital-risque ne se contentent plus de recruter dans les écoles de commerce. Ils explorent de nouveaux viviers de talents :

• Entreprises technologiques : Les profils issus de leaders comme OpenAI ou Tesla apportent une expertise terrain.
• Startups : Les anciens fondateurs ou employés de startups à succès comprennent les défis opérationnels.
• Recherche académique : Les doctorants en IA ou en ingénierie sont de plus en plus courtisés.

Cette diversification permet aux VC de mieux évaluer les opportunités d’investissement dans des secteurs comme l’IA générative, les technologies spatiales ou les biotechnologies. Elle reflète également une prise de conscience : dans un monde où la technologie évolue à une vitesse fulgurante, les investisseurs doivent parler le même langage que les entrepreneurs.

Les Enjeux pour les Startups

Pour les startups, ce changement dans le recrutement des VC a des implications concrètes. Un investisseur avec une expertise technique peut :

• Évaluer la faisabilité technique d’un produit avant d’investir.
• Offrir un mentoring stratégique en phase de développement.
• Faciliter les connexions avec des experts ou des partenaires technologiques.

Pour une startup en intelligence artificielle, par exemple, un VC avec une expérience chez DeepMind ou NVIDIA peut faire la différence entre un investissement mal calibré et un partenariat fructueux. Cette expertise permet de mieux comprendre les cycles de développement, les besoins en infrastructure et les défis éthiques liés à l’IA.

Et Après ? L’Avenir du Recrutement en VC

Le futur du capital-risque semble s’orienter vers une hybridation des compétences. Les MBAs resteront pertinents pour leur vision stratégique et leur réseau, mais ils devront coexister avec des profils techniques. Cette complémentarité pourrait redéfinir les équipes des fonds d’investissement, rendant les VC plus agiles et mieux équipés pour naviguer dans un écosystème technologique en constante évolution.

Pour les jeunes professionnels aspirant à une carrière en VC, le message est clair : diversifiez vos compétences. Suivre une formation en analyse de données, en codage assisté par IA ou en ingénierie peut ouvrir des portes. Les écoles de commerce, conscientes de cette tendance, adaptent leurs programmes pour inclure des cours technologiques, mais les étudiants doivent aussi prendre l’initiative d’acquérir une expérience pratique.

« Les VC ont besoin de comprendre les technologies qu’ils financent, pas seulement leurs modèles économiques. »

– Ilya Strebulaev, professeur à Stanford

Conclusion : Une Nouvelle Ère pour le VC

Le monde du capital-risque est à un tournant. Si les MBAs restent une voie d’accès privilégiée, l’émergence des profils techniques redessine les contours du recrutement. Pour les startups, c’est une opportunité : des investisseurs mieux formés techniquement peuvent offrir un accompagnement plus précis. Pour les aspirants VC, c’est un défi : il faut allier stratégie et technicité pour se démarquer. Comme le souligne TechCrunch, cette évolution reflète la transformation globale de la tech. À l’avenir, les fonds les plus performants seront ceux qui sauront équilibrer ces deux mondes.

Et vous, pensez-vous que les MBAs conserveront leur place centrale dans le VC, ou les profils techniques prendront-ils le dessus ? Partagez votre avis dans les commentaires !