Imaginez : nous ne sommes même pas encore en décembre 2025 et déjà 49 startups américaines d’intelligence artificielle ont franchi le cap symbolique des 100 millions de dollars levés. L’an dernier, à la même époque, le compteur s’était arrêté au même chiffre. Mais cette année, les montants explosent, les valorisations s’envolent et certains acteurs décrochent plusieurs méga-tours dans la même année. Le marché de l’IA n’est plus une bulle, c’est un volcan en pleine éruption.
Derrière ces chiffres se cachent des histoires de fondateurs qui cassent les codes, de VC qui parient des milliards et d’une technologie qui s’invite partout : santé, droit, code, infrastructure, recherche fondamentale… Voici le panorama complet de cette frénésie capitalistique qui redessine la carte du pouvoir technologique mondial.
Une année 2025 déjà historique
En 2024, sept sociétés avaient franchi le milliard de dollars levé en une seule fois. En 2025, on en compte déjà plus et les valorisations atteignent des sommets jamais vus pour des entreprises parfois à peine sorties du labo. OpenAI a ainsi pulvérisé tous les records avec une levée de 40 milliards de dollars à une valorisation de 300 milliards. Anysphere (Cursor) a suivi avec 2,3 milliards à 29,3 milliards de valorisation. Même des « jeunes pousses » de quelques mois décrochent des centaines de millions dès leur seed.
Les méga-levées qui ont marqué novembre 2025
Le mois de novembre a été particulièrement brûlant :
- Anysphere (Cursor) : 2,3 Md$ – valorisation 29,3 Md$ (deuxième tour de l’année)
- Hippocratic AI (agents santé) : 126 M$ Series C – 3,5 Md$
- Parallel (infrastructure agents IA) : 100 M$ Series A
Les stars qui ont levé plusieurs fois dans l’année
Certains fondateurs n’ont pas attendu 2026 pour revenir frapper à la porte des investisseurs :
- Anthropic : 13 Md$ en septembre + 3,5 Md$ en mars
- Anysphere : 900 M$ en juin + 2,3 Md$ en novembre
- Abridge (transcription médicale) : deux tours à plus de 250 M$ chacun
- Harvey (IA juridique) : deux tours à 300 M$ chacun
- OpenEvidence, Reflection AI, Lila Sciences… la liste s’allonge.
Les secteurs qui attirent tous les dollars
Si l’infrastructure et les modèles fondationaux restent les plus gros aimants à capitaux, trois verticales sortent clairement du lot.
1. L’IA appliquée à la santé : la ruée vers l’or
La santé est sans conteste le secteur le plus chaud. Les investisseurs parient sur des gains de productivité colossaux et sur un marché final immense.
- Abridge (transcription et résumé de consultations) : +550 M$ cumulés en 2025
- Hippocratic AI : deux tours, valorisation > 3,5 Md$
- Ambience Healthcare : 243 M$ pour son OS hospitalier
- Tennr, EliseAI (automatisation administrative et logement santé)…
« L’IA ne remplace pas le médecin, elle lui rend enfin du temps pour le patient. »
– Fondateur d’Abridge
2. Le droit et les « legal tech » dopés à l’IA
Le monde juridique, traditionnellement réticent aux changements, est en train de vivre sa révolution.
- Harvey : deux levées de 300 M$ en 2025, valorisation 5 Md$
- EvenUp (dommages corporels) : 150 M$ Series E – >2 Md$
- Eudia : 105 M$ dès la Series A
3. Le code et les agents développeurs
Le « vibe coding » est devenu un terme à la mode grâce à Cursor, mais la concurrence est féroce.
- Anysphere (Cursor) : 3,2 Md$ levés sur l’année
- Cognition AI (Devin) : 400 M$ à 10,2 Md$ de valorisation
- Turing, Snorkel AI…
Les infrastructures : la course aux puces et aux data centers
Derrière chaque grand modèle se cache une infrastructure colossale. Et les investisseurs le savent.
- Groq : 750 M$ – 6,9 Md$
- Lambda : 480 M$
- Cerebras : 1,1 Md$
- TensorWave, Celestial AI, EnCharge AI… tous dépassent les 100 M$
Nvidia est omniprésent dans ces tours de table, parfois accompagné d’AMD, Intel ou même de fonds souverains.
Les laboratoires de recherche fondamentale : le retour du « moonshot »
Plusieurs structures se positionnent comme les futurs « Bell Labs » de l’IA :
- Thinking Machines Lab : 2 Md$ seed (!)
- Lila Sciences (science superintelligence) : 200 M$ seed + 350 M$ Series A
- Reflection AI : deux méga-tours
- Decart, Reka AI…
Ce que ça nous dit sur l’état du marché en décembre 2025
Plusieurs signaux forts émergent :
- La concentration du capital est extrême : une poignée de sociétés capte 80 % des dollars.
- Les valorisations ne suivent plus aucune règle traditionnelle (100 M$ dès le seed devient banal).
- Les investisseurs misent sur des paris à très long terme (recherche fondamentale, infrastructure).
- Les verticales santé et droit sont en train de vivre leur « ChatGPT moment ».
Et la suite ?
2026 s’annonce encore plus explosive. Les introductions en bourse se préparent (Cerebras, Anthropic, OpenAI…), les acquisitions par les géants vont s’accélérer et la concurrence sur les talents va atteindre des niveaux jamais vus.
Une chose est sûre : ceux qui pensaient que la hype IA allait retomber en 2025 se sont lourdement trompés. Nous ne sommes qu’au début d’un cycle qui pourrait bien durer encore cinq à dix ans.
Vous êtes fondateur, investisseur ou simplement passionné ? Cette liste est votre nouvelle bible. Et si vous hésitiez encore à vous lancer dans l’IA… il est peut-être temps de revoir votre copie.
(Article mis à jour le 27 novembre 2025 avec les dernières annonces)
