Imaginez une startup qui atteint le milliard de dollars de revenus annualisés en quelques mois, refuse une offre d’acquisition d’OpenAI, lève 2,3 milliards à une valorisation de 29 milliards… et affirme calmement qu’elle n’a aucune intention de s’introduire en bourse. C’est exactement ce qu’est en train de vivre Anysphere, la société derrière Cursor, l’assistant de codage boosté à l’IA qui fait trembler les géants. Mais comment une jeune pousse peut-elle tenir tête à OpenAI et Anthropic alors qu’elle utilise… leurs propres modèles ? La réponse de Michael Truell, CEO et cofondateur, est aussi simple que brillante : ils construisent une vraie voiture de série quand les autres exposent encore des concept-cars.
Une analogie qui résume tout : concept-car vs voiture de production
Lors de la conférence Fortune AI Brainstorm, Michael Truell a balayé d’un revers de main la menace concurrentielle des géants des LLM. Sa métaphore est restée dans toutes les têtes :
« Ce serait comme prendre un moteur et construire une concept-car autour au lieu d’une voiture complète, fabriquée en série. Nous, on prend la meilleure intelligence disponible sur le marché – de plusieurs fournisseurs – on ajoute nos propres modèles spécialisés, on intègre tout et on livre le meilleur outil et la meilleure expérience utilisateur finale. »
– Michael Truell, CEO d’Anysphere
En clair : OpenAI et Anthropic vendent des moteurs ultra-puissants. Cursor, lui, livre la voiture complète : châssis, carrosserie, intérieur ergonomique, tableau de bord intuitif et même le GPS intégré. Le développeur n’a plus qu’à monter dedans et rouler.
Des chiffres qui donnent le vertige
Pour comprendre l’ampleur du phénomène, rappelons quelques chiffres fous :
- 1 milliard de dollars de revenus annualisés atteints en novembre 2025
- 2,3 milliards de dollars levés à une valorisation de 29,3 milliards
- Des modèles maison qui génèrent désormais plus de code que presque tous les autres LLM du monde (selon le blog officiel Cursor)
- Refus d’une offre d’acquisition d’OpenAI au printemps 2025
Cette trajectoire fulgurante rappelle les plus belles heures des startups SaaS : croissance explosive, produit addictif, communauté de développeurs en feu. Mais ici, le terrain de jeu est infiniment plus risqué : les fournisseurs d’IA sont aussi… les concurrents directs.
Le virage pricing qui a fait grincer des dents (et sauvé l’entreprise)
Juillet 2025. Cursor annonce brutalement le passage d’un abonnement tout-compris à un modèle à la consommation, répercutant directement les coûts d’API des fournisseurs de modèles. Résultat : certains utilisateurs reçoivent des factures à quatre chiffres et crient au scandale sur Twitter et Reddit.
Mais derrière la polémique, une réalité économique implacable : les outils de codage IA perdaient de l’argent à chaque ligne générée. En répercutant les coûts, Cursor a non seulement sauvé sa marge, mais a aussi aligné ses incentives avec ceux de ses utilisateurs les plus intensifs.
Michael Truell l’explique sans détour :
« Au début, on utilisait Cursor pour une petite question JavaScript. Aujourd’hui, les développeurs lui confient des heures de travail. Le modèle de pricing devait évoluer vers plus de consommation. »
Aujourd’hui, l’entreprise met le paquet sur des outils de gestion de coûts dignes du cloud AWS : alertes, plafonds, groupes de facturation, visibilité totale. Parce que quand vos ingénieurs génèrent des milliers de tokens par jour, mieux vaut savoir où va l’argent.
Les deux grandes priorités pour 2026 : agentique et équipes
Cursor ne compte pas se reposer sur ses lauriers. Michael Truell a dévoilé deux axes majeurs pour l’année à venir.
1. L’agentique « end-to-end »
L’objectif : confier à Cursor des tâches complexes qui prennent aujourd’hui des semaines à un développeur humain. Exemple concret : « Corrige ce bug qui apparaît seulement en production après 3 jours de charge ». Des milliers d’exécutions de tests, des logs à analyser, des hypothèses à explorer… Cursor veut tout faire seul.
2. L’équipe comme unité atomique
Jusqu’ici, Cursor servait surtout des développeurs individuels. Demain, il veut devenir l’infrastructure IA de toute l’équipe produit. La revue de code automatique sur chaque pull request (qu’il soit écrit par un humain ou une IA) n’est que le début. Attendez-vous à voir apparaître des workflows collaboratifs, des dashboards d’équipe, des standards de qualité imposés par IA.
Pourquoi cette stratégie peut fonctionner (même face aux titans)
Les géants ont les modèles les plus puissants. Mais ils peinent à livrer des produits finis qui collent parfaitement aux besoins quotidiens des développeurs. Cursor, lui, vit dans l’éditeur de code 16 heures par jour. Il connaît chaque raccourci, chaque frustration, chaque workflow.
En parallèle, la multiplication des fournisseurs de LLM (OpenAI, Anthropic, Google, Mistral, Grok, etc.) joue en faveur des intégrateurs malins. Pourquoi se marier avec un seul moteur quand on peut construire la meilleure voiture hybride du marché ?
Enfin, les modèles maison de Cursor – optimisés spécifiquement pour le code – commencent à dépasser en volume la plupart des LLM généralistes. Un signe que la spécialisation paie.
Ce que ça nous dit sur l’avenir des outils IA pour développeurs
Le marché du codage assisté par IA est en train de se segmenter exactement comme le cloud il y a 15 ans :
- Les fournisseurs d’infrastructure (OpenAI, Anthropic, Google)
- Les plateformes verticales ultra-spécialisées (Cursor, Replit, Sourcegraph)
- Les intégrateurs enterprise (GitHub Copilot, Amazon CodeWhisperer)
Et comme pour AWS face à VMware ou Salesforce face aux ERP traditionnels, la couche applicative spécialisée a souvent plus de valeur (et de marge) que l’infrastructure brute.
Conclusion : David peut encore battre Goliath (pour l’instant)
Cursor prouve qu’en 2025, il est encore possible de construire un empire en partant d’un simple éditeur de code boosté à l’IA. En se concentrant obsessivement sur l’expérience développeur, en acceptant la transparence sur les coûts, et en misant tout sur l’agentique et les workflows d’équipe, Anysphere trace une voie que peu auraient osé imaginer il y a deux ans.
Les géants ont les modèles. Cursor a le produit. Et pour l’instant, c’est le produit qui gagne.
À suivre de très près en 2026.
