Alors que la taille des fonds de nombreuses sociétés de capital-risque a gonflé pour atteindre des milliards de dollars au cours de la dernière décennie, Benchmark Partners, l’un des investisseurs les plus prospères de la Silicon Valley, s’en est tenu à lever environ 425 millions de dollars tous les quelques années. C’est ce que la célèbre firme a annoncé dans une lettre à ses partenaires limités cet été, selon le site The Information.
Cependant, les partenaires de Benchmark ne se limitent pas à l’engagement en capital qu’ils prennent pour leur principal fonds d’investissement. La société est actuellement en train de lever 170 millions de dollars supplémentaires pour un fonds appelé Benchmark Partners Founders’ Fund I, selon deux dépôts réglementaires.
Un Fonds Alimenté Par Les Partenaires
Benchmark ne demande pas discrètement à ses partenaires limités de contribuer davantage à une nouvelle stratégie. TechCrunch comprend que les 170 millions de dollars devraient provenir principalement des partenaires de la société, passés et présents, avec une certaine disponibilité pour que leurs amis et leur famille se joignent également. Ce n’est pas nouveau, selon une source familière avec le fonds. Le fonds réservé aux partenaires fait partie de la stratégie de Benchmark depuis ses débuts.
Bien qu’il ne soit pas inhabituel, et souvent une exigence, que les partenaires contribuent de leur propre capital aux principaux fonds aux côtés des partenaires limités, il est plus rare qu’une société dispose d’un important fonds distinct composé presque entièrement de l’argent des partenaires eux-mêmes.
Le Succès De Benchmark
Mais Benchmark n’est pas une société de capital-risque ordinaire. La firme a été l’un des premiers investisseurs dans des entreprises comme eBay, Snap, Twitter et Uber, et a rapporté des milliards à ses investisseurs au fil des années, multipliant souvent les fonds initiaux jusqu’à 10 fois, selon des rapports de Forbes et The Information.
Ses partenaires ont donc toutes les raisons de vouloir doubler leurs investissements. Un fonds distinct leur permet de le faire d’une manière qui n’implique pas la gestion de l’argent des partenaires limités. Ils ne sont pas les seuls capital-risqueurs à penser ainsi.
Homebrew, la société de capital-risque fondée par Satya Patel (connu pour son passage chez Twitter, Battery Ventures et Google) et Hunter Walk (YouTube, Google), a cessé de prendre l’argent des partenaires limités en 2022. Le principal fonds de Homebrew est maintenant leur propre argent.
Une Approche Différente
Benchmark a toujours fonctionné différemment des grandes sociétés de capital-risque. C’est, par exemple, une société de partenariat égal, ce qui signifie que chaque partenaire partage un pourcentage égal des frais de gestion et des bénéfices de la société. La firme investit principalement dans des entreprises au stade de la série A pour environ 20% de participation et est tellement recherchée que son site web n’est guère plus qu’une page d’accueil.
Cette approche unique, combinée à son historique d’investissements réussis, permet à Benchmark de continuer à attirer certaines des startups les plus prometteuses. Le nouveau fonds réservé aux partenaires renforce encore la capacité de la société à soutenir ces entreprises à un stade précoce crucial.
Un Pari Sur L’Avenir
En investissant leur propre argent aux côtés de celui de leurs partenaires limités, les partenaires de Benchmark démontrent leur confiance absolue dans leur stratégie d’investissement et leur capacité à identifier et à soutenir les entreprises qui façonneront l’avenir de la technologie.
Ce nouveau fonds témoigne de l’engagement continu de Benchmark envers le modèle de capital-risque de stade précoce qui a fait son succès. Alors que le paysage du capital-risque continue d’évoluer, avec des fonds toujours plus importants et des investissements plus tardifs, Benchmark reste fidèle à sa philosophie de partenariat pratique avec des entrepreneurs exceptionnels dès les premiers jours.
Pour les fondateurs à la recherche non seulement de capital, mais aussi de conseils, de mentorat et de soutien de la part d’une équipe d’investisseurs chevronnés, Benchmark continuera sans doute d’être un partenaire de choix dans l’écosystème des startups. Avec ce nouveau fonds réservé aux partenaires, la société est bien placée pour poursuivre son héritage d’investissements transformateurs dans les années à venir.
