Dans un contexte où lever des fonds auprès d’investisseurs en capital-risque est devenu plus difficile, de nombreuses startups se tournent vers le Financement Basé sur le Revenu (RBF) comme alternative non-dilutive. C’est particulièrement le cas dans la région MENA, où ce modèle connaît un véritable essor. La dernière startup en date à profiter de cet engouement est CredibleX, qui vient de boucler une levée de fonds de 55 millions de dollars en amorçage auprès de Further Ventures basé à Abu Dhabi.

CredibleX se positionne sur un marché porteur pour financer les PME

CredibleX, qui fournit des financements de fonds de roulement aux petites et moyennes entreprises, intervient sur un marché où des acteurs comme FlapKap et Flow48 ont déjà levé des fonds importants en 2023. La demande est en effet très forte de la part des PME, qui peinent encore à accéder au financement bancaire classique dans la région.

Le CEO et cofondateur Anand Nagaraj explique l’approche de CredibleX :

Nous pensons que cette approche facilite le recouvrement des remboursements, car nous avons une relation directe avec le débiteur. La plupart des autres acteurs dans ce domaine travaillent avec les PME pour essayer d’obtenir une cession de créances.

– Anand Nagaraj, CEO et cofondateur de CredibleX

Un modèle adapté aux pays à hauts revenus comme les Émirats Arabes Unis

Le Financement Basé sur le Revenu est particulièrement bien adapté aux PME des pays à hauts revenus comme les Émirats Arabes Unis. En effet, il est plus difficile pour ces entreprises d’obtenir des financements auprès des institutions de financement du développement, qui ciblent en priorité les pays moins développés économiquement.

Le fonctionnement de la plateforme CredibleX reflète bien les spécificités de la région MENA, caractérisée par l’explosion des plateformes dédiées aux services comme la restauration. Voici un exemple concret :

• Une PME, comme un restaurant, utilise une plateforme comme Talabat pour ses livraisons
• Elle souhaite accéder à un financement via le RBF
• Elle fait une demande de prêt via Talabat, en partageant ses données de ventes
• CredibleX analyse le dossier et octroie le prêt sous 24h
• Le remboursement se fait ensuite directement via les paiements de Talabat à CredibleX

Déjà plus de 27 millions de dollars de prêts accordés

Lancée en mars 2024, CredibleX revendique déjà plus de 100 millions de dirhams émiratis (27 millions de dollars) de prêts accordés à des PME. Son approche lui permet de toucher un large vivier d’entreprises et facilite les recouvrements en cas de défaut de paiement. La startup est d’ailleurs régulée par l’Autorité des Services Financiers FSRA d’Abu Dhabi Global Markets.

Outre Further Ventures, dont les investisseurs incluent ADQ et Mastercard, CredibleX a aussi levé de la dette auprès de divers fournisseurs comme Kilgour Williams Capital pour financer son développement.

Un écosystème dynamique autour du Financement Basé sur le Revenu

Au-delà de CredibleX, la région MENA voit émerger tout un écosystème de startups positionnées sur le créneau du Financement Basé sur le Revenu. On peut citer les principales levées de fonds récentes :

• FlapKap, startup égyptienne, qui a levé 3,6 millions de dollars en juin 2023
• Flow48, basée à Riyad, qui a bouclé un tour de table de 1,5 million de dollars en novembre dernier

Des acteurs internationaux lorgnent aussi sur ce marché prometteur, à l’image des allemands Modifi et Drip Capital ou des singapouriens IncomLend.

Un modèle de financement à fort potentiel pour soutenir les startups et PME

Le Financement Basé sur le Revenu s’impose donc comme une option de plus en plus crédible pour soutenir la croissance des jeunes pousses et PME innovantes au Moyen-Orient et en Afrique du Nord. En leur permettant d’accéder plus facilement à des liquidités sans diluer leur capital, ce modèle résout une problématique clé des entrepreneurs de la région.

Face à l’appétit des investisseurs pour ce type de fintech et compte tenu du vivier de PME mal servies par le système bancaire traditionnel, tout laisse à penser que le RBF a un bel avenir devant lui en région MENA. De quoi donner un coup de boost bienvenu à l’écosystème entrepreneurial local !