Imaginez une startup qui, il y a encore un mois, levait des fonds à une valorisation de 6,1 milliards de dollars en rêvant d’une introduction en bourse flamboyante… et qui, soudain, se fait racheter pour 7,75 milliards en cash. C’est exactement ce qui vient d’arriver à Armis, spécialiste de la cybersécurité, par le géant ServiceNow. Cette opération, annoncée juste avant Noël 2025, illustre parfaitement la frénésie du marché des fusions-acquisitions dans la tech et soulève de nombreuses questions pour les entrepreneurs, investisseurs et professionnels du digital.
Dans un contexte où les IPO en cybersécurité restent rares et risquées, ce deal monumental montre que les géants établis préfèrent acheter plutôt que laisser émerger de nouveaux concurrents indépendants. Mais qu’est-ce que cela signifie concrètement pour l’écosystème des startups ? Et pourquoi ServiceNow mise-t-il autant sur ce secteur en pleine explosion ?
Les Détails Chiffrés d’une Acquisition Record
Le montant de l’opération est tout simplement impressionnant : 7,75 milliards de dollars en espèces sonnantes et trébuchantes. Pour une entreprise fondée il y a seulement neuf ans, c’est une sortie rêvée pour les fondateurs et les investisseurs early stage.
Pour mettre cela en perspective, Armis avait bouclé en novembre 2025 une levée de fonds de 435 millions de dollars à une valorisation de 6,1 milliards. En l’espace de quelques semaines, sa valeur a bondi de plus de 27 %. Un retournement de situation qui illustre la volatilité du marché privé.
Derrière ces chiffres, on trouve une croissance exceptionnelle : Armis affiche un ARR (Annual Recurring Revenue) de 340 millions de dollars, avec une progression annuelle supérieure à 50 %. Des métriques qui font rêver n’importe quel fondateur de SaaS B2B.
Depuis sa création, la startup a levé au total 1,45 milliard de dollars auprès d’investisseurs prestigieux comme Sequoia Capital, CapitalG (le fonds growth de Google) ou encore Insight Partners. Un parcours exemplaire qui se conclut par une acquisition stratégique plutôt qu’une cotation en bourse.
Armis : La Perle Rare de la Cybersécurité OT et IoT
Qu’est-ce qui rend Armis si attractif ? La réponse tient en trois lettres : OT pour Operational Technology. Contrairement à beaucoup de solutions de cybersécurité focalisées sur l’IT traditionnel (ordinateurs, serveurs, cloud), Armis excelle dans la protection des infrastructures critiques et des objets connectés.
Dans un monde où les usines intelligentes, les hôpitaux connectés, les réseaux électriques ou les systèmes de transport dépendent de milliers d’appareils IoT, les risques explosent. Armis propose une plateforme capable de découvrir, monitorer et sécuriser tous ces actifs non managés, souvent invisibles pour les outils classiques.
Ses clients ? Des Fortune 500 et même des gouvernements. Une base solide qui garantit une récurrence élevée et des contrats à forte valeur.
ServiceNow en Mode Conquérant
Cette acquisition n’arrive pas par hasard. ServiceNow traverse une année 2025 particulièrement agressive en matière de M&A. Le leader des plateformes de gestion de workflows a déjà annoncé le rachat de Moveworks pour 2,85 milliards et celui de Veza pour 1 milliard.
Au total, c’est plus de 11,6 milliards de dollars dépensés en acquisitions cette année. Une stratégie claire : transformer ServiceNow en une plateforme unifiée couvrant non seulement l’ITSM (IT Service Management) mais aussi l’expérience employé, la gestion des risques et désormais la cybersécurité avancée.
En intégrant Armis, ServiceNow va pouvoir proposer une vision à 360° de la sécurité, du poste de travail jusqu’aux équipements industriels les plus critiques. Un argument commercial puissant face à des concurrents comme Microsoft, Salesforce ou Splunk (Cisco).
Pourquoi l’IPO N’était Plus la Voie Royale
Yevgeny Dibrov, cofondateur et CEO d’Armis, confiait il y a quelques semaines encore son rêve d’une introduction en bourse prévue pour fin 2026 ou 2027. Que s’est-il passé ?
Le marché des IPO en cybersécurité reste particulièrement imprévisible et peu d’entreprises franchissent réellement le cap.
– Observation du marché tech 2025
Les exemples de succès publics dans la cybersécurité pure sont rares : CrowdStrike reste l’exception qui confirme la règle. La plupart des licornes du secteur finissent par être absorbées par des géants avant même de sonner la cloche à Wall Street.
Face à une offre aussi généreuse et à la certitude d’une intégration stratégique, le choix de l’acquisition devient rationnel. Surtout quand le multiple de valorisation dépasse largement ce qu’un marché public volatile aurait pu offrir.
Les Conséquences pour l’Écosystème Startup
Ce deal envoie un signal fort aux fondateurs de startups dans la cybersécurité et plus largement dans la tech B2B :
- Les valorisations privées peuvent dépasser largement les multiples publics dans certains secteurs chauds.
- Les géants de la plateforme (ServiceNow, Microsoft, Salesforce) sont prêts à payer cher pour combler leurs lacunes fonctionnelles.
- La croissance rapide et les métriques solides (ARR > 300M$, croissance > 50%) attirent inévitablement les offres d’acquisition.
- L’IPO reste un rêve pour beaucoup, mais une réalité pour très peu dans la cybersécurité.
Pour les investisseurs, c’est une excellente nouvelle : les exits par M&A restent la voie la plus sûre pour des retours importants, surtout dans un contexte où les taux d’intérêt élevés freinent les introductions en bourse.
La Cybersécurité : Un Marché Toujours en Hypercroissance
Derrière cette acquisition, il y a une réalité économique implacable : la cybersécurité est l’un des rares secteurs à maintenir une croissance exceptionnelle malgré les turbulences macroéconomiques.
Les attaques sur les infrastructures critiques se multiplient, les réglementations se durcissent (NIS2 en Europe, SEC rules aux USA), et les entreprises investissent massivement pour protéger leurs actifs les plus sensibles.
Le segment OT/IoT, où Armis excelle, est particulièrement sous-équipé. Avec l’explosion de l’industrie 4.0 et des smart cities, les besoins vont exploser dans les prochaines années.
ServiceNow, en intégrant cette expertise, se positionne comme un acteur incontournable de la sécurité unifiée, capable d’adresser à la fois l’IT traditionnel et l’OT moderne.
Et Après ? Les Défis de l’Intégration
Tout n’est pas gagné pour autant. Les acquisitions de cette taille comportent toujours des risques :
- Maintenir la culture d’innovation d’Armis au sein d’un géant comme ServiceNow.
- Réussir l’intégration technique des plateformes sans perturber les clients existants.
- Conserver les talents clés d’Armis, souvent courtisés par la concurrence.
- Justifier auprès des actionnaires un prix d’acquisition élevé dans un contexte de ralentissement économique.
ServiceNow a déjà prouvé sa capacité à intégrer des acquisitions importantes (comme Element AI ou G2K), mais l’enjeu est de taille ici.
Ce Que les Entrepreneurs Doivent Retenir
Pour tous ceux qui construisent une startup dans la tech aujourd’hui, l’histoire d’Armis offre plusieurs leçons précieuses :
Spécialisez-vous sur un segment sous-servié : Armis a dominé la sécurité OT quand tout le monde se focalisait sur l’IT.
Construisez des métriques irréfutables : Un ARR solide et une croissance élevée attirent les acquéreurs stratégiques.
Gardez vos options ouvertes : Même si l’IPO est le rêve, une belle offre d’acquisition peut être la meilleure issue.
Entourez-vous des bons investisseurs : Des VCs prestigieux facilitent les discussions avec les géants tech.
Cette acquisition marque la fin d’une belle aventure indépendante pour Armis, mais probablement le début d’une nouvelle ère pour la cybersécurité d’entreprise. Dans un monde de plus en plus connecté et vulnérable, les solutions comme celles développées par Armis ne feront que gagner en importance.
Pour les professionnels du marketing digital, des startups et de la tech, ce deal rappelle que les plus belles opportunités se trouvent souvent à l’intersection entre innovation de pointe et besoins critiques des grandes entreprises. Une inspiration pour continuer à innover en 2026 !
