Alors que de nombreuses sociétés de capital-risque investissaient massivement pendant la pandémie, Clean Energy Ventures a choisi une voie différente. Plutôt que de suivre l’engouement général, ils ont fait preuve de prudence et de discipline. Cette approche semble porter ses fruits avec la levée réussie d’un fonds de 305 millions de dollars.

Une Stratégie Réfléchie Face à la Bulle

Dan Goldman, co-fondateur et managing partner chez Clean Energy Ventures, explique leur raisonnement :

Quand le COVID a frappé, nous avons vraiment dû faire preuve d’introspection et nous dire : « Écoutez, nous devons être super prudents ici. Ça ressemble à une bulle. » Nous avons essayé de rester vraiment disciplinés pendant cette période.

Plutôt que de déployer rapidement les fonds restants de leur premier tour, ils ont préféré attendre le bon moment. Fin 2022, ils ont commencé à lever un second fonds, dépassant leur objectif initial de 200 millions de dollars en seulement 6 mois.

Soutien des Investisseurs Institutionnels

Voyant ce succès, des investisseurs institutionnels ont ensuite manifesté leur intérêt. Clean Energy Ventures a donc demandé à ses LP existants la permission d’augmenter le plafond, ce qu’ils ont approuvé. Le fonds total atteint donc 305 millions de dollars, soit presque le triple de leur premier fonds de 110 millions.

Le fonds continuera de se concentrer sur les startups climatetech en phase de démarrage, mais ajoutera aussi des investissements « pré-croissance ». Goldman précise :

Ce seront généralement des chèques plus importants, peut-être avec des valorisations un peu plus élevées. Les startups auront déjà prouvé leur technologie et auront un produit sur le marché, mais seront encore aux premiers stades de l’adoption. Nous voyons certaines lacunes sur le marché autour de ces technologies.

Combler la « Vallée de la Mort »

Ces lacunes sont une préoccupation croissante pour les investisseurs, conscients des défis particuliers auxquels font face les startups climatetech. On parle souvent de la « valley of death » ou du problème du « first-of-a-kind » pour décrire les obstacles sur la voie de la commercialisation.

Clean Energy Ventures réservera 30 à 40% de son capital pour des investissements de suivi dans ces entreprises « pré-croissance ». Les chèques initiaux iront de 500 000$ pour une petite amorçage jusqu’à 8 millions de dollars pour une Série A. L’investissement total par entreprise, suivi inclus, sera en moyenne de 15 millions de dollars.

Des Investisseurs Internationaux Attirés par l’Impact Climatique

Le fonds a attiré des investisseurs institutionnels de renom comme Builder’s Vision, Carbon Equity et la Grantham Foundation. Mais aussi des LP industriels de Turquie, Thaïlande et Allemagne. Goldman explique leur motivation :

Ils ont dit : « Nous voulons amener plus de technologies dans nos pays, nous voulons construire une base de fabrication chez nous ». Ils apprécient vraiment notre focus sur la réduction des émissions de gaz à effet de serre.

En résumé, voici les points clés à retenir sur ce nouveau fonds de Clean Energy Ventures :

• Levée de 305 millions de dollars, dépassant l’objectif initial
• Focus sur les startups climatetech early-stage et « pré-croissance »
• Tickets allant de 500K$ à 8M$ avec un investissement moyen de 15M$ par startup
• Soutien d’investisseurs institutionnels de renom et d’industriels internationaux

Cette levée réussie démontre que malgré un contexte économique difficile, les investisseurs restent très intéressés par l’impact environnemental. En évitant la précipitation et en restant discipliné dans sa stratégie, Clean Energy Ventures prouve qu’il est possible de lever des fonds significatifs pour soutenir la transition énergétique. Une approche inspirante pour le secteur du capital-risque vert.