Et si l’avenir de l’intelligence artificielle ne passait pas par les traditionnels fonds de capital-risque ? Dans un monde où les levées de fonds records rythment l’actualité des startups technologiques, une entreprise chinoise défie les conventions. DeepSeek, fondée par Liang Wenfeng, fait parler d’elle non pas pour ses millions récoltés, mais pour son refus catégorique d’ouvrir son capital aux investisseurs extérieurs. Ce choix intrigue autant qu’il fascine, surtout dans un secteur où la course à l’innovation dévore les ressources. Pourquoi cette stratégie ? Entre volonté de contrôle, autofinancement audacieux et méfiance envers les implications géopolitiques, plongeons dans les coulisses d’une décision qui pourrait redéfinir les règles du jeu.

Un Fondateur Qui Veut Garder la Main

Dans l’univers des startups, céder des parts à des investisseurs est souvent une étape incontournable. Pas pour Liang Wenfeng. Ce visionnaire, à la tête de DeepSeek, détient 84 % de son entreprise, selon une analyse des registres chinois. Le reste ? Une poignée de proches liés à son fonds spéculatif, High-Flyer. Cette structure inhabituelle fait de DeepSeek une rareté : une société presque entièrement pilotée par un seul homme. Mais ce n’est pas un simple caprice. Liang a une vision claire et ne veut pas la voir diluée par des voix extérieures.

En 2023, il confiait à la presse chinoise son désaccord avec les priorités des VCs. Là où ces derniers insistent sur une **monétisation rapide**, Liang privilégie la **recherche fondamentale**, clé de voûte de l’innovation en IA. Accepter des fonds extérieurs, c’est risquer de perdre cette liberté stratégique. Un investisseur pourrait pousser pour des résultats immédiats, au détriment d’avancées à long terme. Pour Liang, le contrôle total est non négociable, et il est prêt à défier les normes pour le préserver.

« Les VCs veulent des profits rapides, pas des percées scientifiques. »

– Liang Wenfeng, interview de 2023

L’Autofinancement : Une Force… Jusqu’à Quand ?

Si la plupart des startups naissent avec un besoin criant de capitaux, DeepSeek échappe à cette logique. Grâce aux profits générés par High-Flyer, le fonds spéculatif de Liang, l’entreprise a pu financer ses ambitieux projets sans tendre la main aux investisseurs. Cette indépendance financière est un atout majeur, surtout dans un secteur aussi gourmand que l’IA, où les coûts des infrastructures et des talents s’envolent. Mais ce modèle repose sur une équation fragile.

« L’argent n’a jamais été notre problème ; ce sont les restrictions sur les puces avancées qui nous freinent », expliquait Liang en 2023. Les puces, ces composants essentiels à l’entraînement des modèles d’IA, sont devenues un enjeu stratégique mondial. Avec les contrôles d’exportation imposés par les États-Unis, la Chine peine à accéder aux technologies de pointe. Jusqu’ici, l’autofinancement a permis à DeepSeek de contourner les pressions extérieures, mais les limites de cette approche se dessinent.

Depuis 2022, les performances de certains fonds phares de High-Flyer ont faibli, selon le *Wall Street Journal*. Ajoutez à cela une répression croissante des fonds quantiques par le gouvernement chinois depuis 2024, et le tableau se complique. Si les ressources de High-Flyer s’épuisent, DeepSeek pourrait être forcé de revoir sa stratégie. Pour l’instant, l’autonomie reste son moteur, mais jusqu’à quand tiendra-t-elle ?

Confidentialité et Géopolitique : Un Risque Calculé

Être une entreprise chinoise dans le domaine de l’IA, c’est naviguer dans un champ de mines géopolitique. Les lois locales obligent les sociétés à coopérer avec le gouvernement, qui dispose d’un accès large aux données. Cette réalité a déjà valu à DeepSeek des interdictions dans plusieurs pays et entreprises privées, inquiets des risques pour la **confidentialité**. Accepter des fonds d’un investisseur chinois, potentiellement lié à l’État, pourrait aggraver ces tensions.

Les États-Unis, par exemple, ont sanctionné des géants comme Huawei ou DJI pour leurs supposées proximités avec Pékin. DeepSeek, bien que discrète, n’échappe pas aux radars. Des entités étatiques chinoises auraient déjà approché l’entreprise, selon *The Information*, mais aucune offre n’a été acceptée. Pourquoi ? Liang sait que chaque dollar investi pourrait être un pas de plus vers une surveillance accrue, tant de la part de Pékin que de ses détracteurs étrangers.

En évitant le capital-risque, DeepSeek limite ces risques. Mais cette prudence a un coût : rester compétitif face à des rivaux gavés de fonds et d’accès aux dernières technologies. Un dilemme qui pourrait bientôt forcer un choix.

Et Si Tout Changeait Demain ?

Dire que DeepSeek restera éternellement fermé au capital-risque serait présomptueux. Des signaux récents laissent entrevoir une évolution. En mars 2025, l’entreprise a dévoilé une marge bénéficiaire théorique, un clin d’œil à la monétisation – un concept que Liang rejetait autrefois. Ce pivot pourrait séduire des investisseurs, mais il trahit aussi une pression croissante : celle de rivaliser avec les mastodontes de l’IA mondiale.

Pour rester dans la course, DeepSeek aura besoin de **puces IA** plus performantes, un luxe hors de portée sans partenaires ou fonds extérieurs. Les restrictions américaines compliquent l’équation, et des noms comme Tencent ou Alibaba, géants chinois de la tech, circulent déjà comme potentiels soutiens. Si High-Flyer vacille, Liang devra peut-être lâcher du lest. Une ouverture au capital-risque marquerait un tournant, mais à quel prix pour sa vision originelle ?

Ce qui est sûr, c’est que DeepSeek ne laisse personne indifférent. Son parcours illustre une tension universelle dans le monde des startups : autonomie versus croissance accélérée. Une chose à retenir :

• Le contrôle reste la priorité absolue de Liang.
• L’autofinancement a ses limites face aux défis technologiques.
• La géopolitique pèse lourd sur les ambitions de l’IA chinoise.

DeepSeek : Un Modèle Pour l’Avenir ?

À une époque où les levées de fonds massives sont devenues la norme, DeepSeek propose une alternative audacieuse. Refuser le capital-risque, c’est parier sur soi-même, sur sa vision, quitte à défier les géants. Mais c’est aussi s’exposer à des vents contraires : restrictions technologiques, pressions économiques, et un paysage concurrentiel impitoyable. Liang Wenfeng incarne cette ambivalence, entre génie solitaire et pragmatique forcé de s’adapter.

Pour les entrepreneurs et marketeurs qui lisent ces lignes, l’histoire de DeepSeek pose une question essentielle : jusqu’où peut-on aller sans compromis ? Dans un secteur comme l’IA, où l’innovation coûte cher, l’autonomie est un luxe rare. Pourtant, elle pourrait inspirer une nouvelle génération de fondateurs, prêts à tracer leur propre chemin. Et vous, feriez-vous le même choix ?