Un nouveau rebondissement dans la saga du rachat houleux de SM Entertainment secoue la Big Tech coréenne. Les procureurs sud-coréens ont annoncé mercredi avoir demandé un mandat d’arrêt contre Brian Kim, le fondateur du géant internet Kakao, dans le cadre d’une enquête sur une manipulation présumée des cours boursiers liée à la prise de contrôle très médiatisée de SM Entertainment, l’un des plus grands labels musicaux du pays, en 2023.
Cette demande de mandat intervient une semaine après le lancement d’une enquête par les procureurs de Séoul sur l’implication de Kim dans la prétendue manipulation du cours de l’action de SM Entertainment. Kakao n’a pas répondu à une demande de commentaire avant publication.
La Bataille Boursière Pour SM Entertainment
En mars 2023, Kakao et sa filiale, Kakao Entertainment, sont devenus l’actionnaire majoritaire de SM Entertainment après avoir remporté une offre publique d’achat pour une participation de 39,9 % dans le label de K-pop. Kakao était en concurrence avec HYBE, propriétaire de l’agence musicale sud-coréenne BigHit, connue pour avoir signé le populaire boys band BTS.
Kakao avait lancé une offre publique d’achat (tender offer) pour acquérir les actions de SM Entertainment à 150 000 KRW (115 $) chacune, éclipsant une offre antérieure de HYBE à 120 000 KRW (~87 $) par action. Une offre publique d’achat consiste pour une entreprise à s’adresser directement aux actionnaires d’une société cible pour racheter leurs parts dans un délai déterminé, l’objectif étant généralement de prendre le contrôle de la cible.
Des Allégations de Manipulation Boursière
Les procureurs coréens soupçonnent que le cours de l’action SM Entertainment a été manipulé juste avant la clôture de l’opération. Kakao est accusé d’avoir acheté pour 240 milliards de KRW (environ 174 millions de dollars) d’actions de SM Entertainment en 553 transactions en février 2023. Cela aurait fait monter le cours de l’action au-dessus du prix de l’offre de HYBE de 120 000 KRW par action, poussant HYBE à retirer son offre.
Kakao est également accusé de ne pas avoir signalé ces importants achats d’actions aux autorités financières. Le directeur des investissements de Kakao, Jae-Hyun Bae, a été arrêté en octobre dernier suite à des allégations de manipulation du cours des actions après la prise de contrôle. Il est actuellement jugé.
Les Conséquences Potentielles Pour Kakao
Si le directeur des investissements de Kakao et d’autres cadres de Kakao Entertainment sont reconnus coupables de violation de la loi coréenne sur les marchés des capitaux et encourent des sanctions plus lourdes qu’une amende, le régulateur financier du pays pourrait contraindre Kakao à céder au moins 10 % de sa participation dans sa filiale bancaire en ligne, Kakao Bank.
Selon la réglementation bancaire en ligne de la Corée du Sud :
- Pour détenir plus de 10% des droits de vote dans les banques uniquement mobiles, les sociétés non financières ne doivent pas avoir enfreint les lois financières, comme la loi sur les marchés des capitaux, ou les lois sur le commerce équitable au cours des cinq dernières années.
Kakao, Un Géant de la Tech Coréenne
Fondée en 2006, Kakao est l’une des plus grandes entreprises internet de Corée du Sud. Elle exploite le populaire service de messagerie Kakao Talk, le service de taxi à la demande Kakao Mobility, la plateforme bancaire en ligne Kakao Bank, le service de streaming musical Melon et la plateforme d’hébergement de bandes dessinées Kakao Webtoon.
Cette affaire met en lumière les défis réglementaires auxquels sont confrontées les grandes entreprises technologiques lorsqu’elles se diversifient et se lancent dans des acquisitions à fort enjeu. Alors que l’industrie de la K-pop connaît une croissance mondiale fulgurante, l’intensité de la concurrence pour acquérir des labels musicaux de premier plan comme SM Entertainment ne fait qu’augmenter.
La transparence et l’intégrité du marché sont essentielles pour maintenir la confiance des investisseurs. Toute allégation de manipulation boursière doit faire l’objet d’une enquête approfondie.
Un analyste financier qui a souhaité rester anonyme
Les investisseurs et les observateurs du secteur suivront de près l’évolution de cette affaire, qui pourrait avoir des répercussions importantes non seulement pour Kakao, mais aussi pour l’ensemble de l’écosystème technologique coréen. L’issue de l’enquête fournira un aperçu crucial de la façon dont les régulateurs coréens entendent faire respecter les règles sur les marchés financiers à l’ère des méga-fusions technologiques.
Restez à l’écoute pour de nouvelles mises à jour sur cette histoire en développement et ses implications pour l’avenir de la Big Tech coréenne et de l’industrie de la K-pop mondiale.
