Imaginez un instant : vous êtes un chercheur brillant avec une idée révolutionnaire en deep tech. Vous décidez de vous lancer dans l’aventure entrepreneuriale, mais rapidement, vous réalisez que le monde des startups est bien différent de celui de la recherche. Comment naviguer dans cet univers complexe du financement ? Quels sont les montants levés par vos pairs ? Une récente étude du fonds First Momentum apporte un éclairage intéressant sur ces questions cruciales.
Le « Deep Tech Hardware Napkin » : un outil précieux pour les fondateurs
First Momentum, un fonds pre-seed spécialisé dans les startups B2B et deep tech, a réalisé une étude auprès de 30 fonds d’investissement européens. L’objectif : fournir des benchmarks sur les montants levés, la composition des équipes, les produits et la commercialisation des startups hardware deep tech en Europe. Les résultats sont compilés dans un rapport complet ainsi que dans un format condensé baptisé « Deep Tech Hardware Napkin », en référence au célèbre « SaaS Funding Napkin » de Point Nine Capital.
Cet outil est particulièrement utile pour les fondateurs issus du monde de la recherche, qui manquent souvent de repères et de réseau dans l’écosystème startup. Comme l’explique David Meiborg, general partner chez First Momentum, dans une interview à TechCrunch, ces fondateurs « ne savent pas ce qui est une bonne ou une mauvaise décision, car ils n’ont pas de données, ne font pas partie des cercles entrepreneuriaux et n’ont pas 10-15 amis qui ont déjà créé des boîtes ».
Les CEO techniques lèvent plus en Seed et Série A
Parmi les enseignements de l’étude, un constat interpelle : en Seed et Série A, les startups menées par des CEO avec un profil très technique (sans background business) lèvent significativement plus de fonds que celles dirigées par des CEO ayant une expérience business. Un résultat contre-intuitif, qui s’explique en partie par un biais de sélection. En effet, les CEO techniques de l’échantillon ont réussi à lever des fonds, ils disposent donc probablement aussi de compétences commerciales, en plus de leur expertise technologique.
Cela montre que les fondateurs avec des profils techniques peuvent grandement bénéficier de l’ajout de compétences et connaissances business à leur arsenal.
Avec un fort vivier de spin-offs universitaires, l’Europe a de beaux jours devant elle si les fondateurs parviennent à combiner excellence technologique et sens des affaires. C’est tout l’enjeu de la communauté Clueless No More lancée par First Momentum, qui vise à faire se rencontrer et s’entraider les « chercheurs-entrepreneurs » européens.
Les spécificités du deep tech : des tours plus gros, un chemin plus long vers le succès
Le rapport note aussi que les tours pre-seed et Série A dans le hardware deep tech étaient plus importants en 2023 qu’en 2022, signe d’un appétit croissant des investisseurs pour le secteur. Cela s’explique par la nature même du deep tech, qui nécessite des investissements initiaux conséquents. Résultat : les tours sont typiquement plus gros que la moyenne.
Autre spécificité mise en lumière : même au stade Série A, seules 29% des startups deep tech ont atteint un sales motion répétable et un revenu significatif. Pas de quoi s’alarmer selon Maximilian Ochs de First Momentum, cela confirme que la route vers le revenu est plus longue quand on fait du deep tech.
- Le deep tech se caractérise par un fort risque technique, compensé par un risque marché/commercialisation plus faible
- Les fondateurs doivent avoir une approche stratégique : identifier les jalons à atteindre pour « dérisquer » et rassurer les investisseurs du prochain tour
- Les startups doivent engager des lead investors internationaux dès le début pour s’assurer du financement et du support nécessaire pour franchir les étapes business clé
En fournissant des repères chiffrés et des clés de compréhension sur les dynamiques d’investissement propres au deep tech, le rapport de First Momentum est une ressource précieuse pour tout chercheur souhaitant se lancer dans l’entrepreneuriat. Il éclaire le chemin sinueux mais ô combien excitant qui mène de la paillasse du labo au panthéon des licornes tech.
