Dans l’univers florissant du capital risque, les success stories d’investisseurs volant en solo se font rares. Pourtant, Zal Bilimoria, fondateur de Refactor Capital, prouve avec brio qu’un GP seul peut prospérer et bâtir un portefeuille d’exception. Avec un 4ème fonds de 50 millions de dollars fraîchement levé, ce vétéran de la Silicon Valley continue de miser sur les startups les plus prometteuses en biotech, climat et deep tech.
Un parcours prestigieux dans la tech
Avant de fonder Refactor Capital en 2016, Zal Bilimoria s’est forgé une solide expérience dans l’écosystème tech. Ce diplômé de Stanford a notamment œuvré chez Netflix, LinkedIn et Microsoft, en plus d’avoir été entrepreneur avec sa startup mobile Sniply. Mais c’est surtout son passage de 3 ans comme Partner chez Andreessen Horowitz qui va marquer un tournant.
Chez le célèbre fonds a16z, il participe au lancement du Bio Fund doté de 200 millions de dollars. Cette expérience lui donne le goût d’investir dans les innovations de rupture à l’intersection de la science et de la technologie. Une passion qu’il poursuit avec la création de Refactor Capital, initialement co-fondé avec David Lee, ex-dirigeant de SV Angel.
Le pari audacieux du solo GP
Lorsque son associé David Lee décide de prendre sa retraite en 2018, Zal Bilimoria se retrouve seul aux commandes de Refactor Capital. Un défi de taille, à une époque où le statut de solo GP n’avait pas encore le vent en poupe. Mais convaincu par les conseils de son mentor, il décide de se lancer en investisseur indépendant.
J’adore mon indépendance et mon autorité. Passer du temps avec les fondateurs me passionne. Rester solo GP était la voie à suivre, je ne l’ai jamais regretté.
– Zal Bilimoria, fondateur de Refactor Capital
En tant que seul décisionnaire, il peut se concentrer sur ce qu’il aime : dénicher les pépites tech en amorçage et travailler en proximité avec les entrepreneurs. Une liberté entrepreneuriale qui lui permet d’être agile et de miser sur ses convictions.
Une stratégie d’investissement pointue
Avec Refactor Capital, Zal Bilimoria se focalise sur les startups qui s’attaquent aux grands défis de notre époque via des solutions technologiques de pointe. Son cœur de cible : la biotech, le climat et la deep tech. Un positionnement unique qui lui a permis de financer plus de 100 startups depuis 2016, dont 4 licornes :
- Solugen : chimie verte à base de biologie synthétique
- Astranis : micro-satellites de télécommunications
Au stade pre-seed et seed, il investit des tickets de 1 à 2 millions de dollars, avec une approche très sélective. Seulement 20 à 25 startups seront financées sur son nouveau fonds de 50 millions, levé en un temps record de 3 mois auprès de ses investisseurs historiques, preuve de leur confiance.
Le futur prometteur du solo GP model
La réussite de Zal Bilimoria démontre toute la pertinence du modèle d’investisseur solo dans le capital risque d’aujourd’hui. En misant sur un écosystème de niche et en créant des relations étroites avec les entrepreneurs, un GP seul peut générer d’excellents rendements et accompagner des innovations de rupture.
Avec son 4ème fonds, Refactor Capital va pouvoir amplifier son impact et soutenir encore plus de startups visionnaires. De quoi inspirer une nouvelle génération de VC souhaitant voler de leurs propres ailes et bâtir un portefeuille singulier. Car dans un secteur en constante évolution, l’audace et la liberté d’un Zal Bilimoria seront des atouts clés pour façonner le futur de la tech.
