Dans un contexte où les fonds de capital-risque vintage 2020 ne devraient pas briller en raison des valorisations exubérantes de 2020 et 2021, Sequoia Capital, le titan de la Silicon Valley, fait figure d’exception. Le géant californien a en effet revalorisé son fonds Sequoia Capital U.S. Venture XVII de 2020 de 24,6% en juin, à la fin d’une période de 12 mois, selon PitchBook qui a analysé les données du fonds de dotation des Régents de l’Université de Californie.
Une performance remarquable malgré l’absence de sorties
Ce qui rend cette revalorisation particulièrement notable, c’est que le fonds XVII de Sequoia n’a encore enregistré aucune sortie. Habituellement, les plus-values sont réalisées lors de la vente des participations (IPO, M&A…). Miser sur une appréciation aussi forte sans cessions est un pari audacieux qui témoigne de la confiance de Sequoia dans son portefeuille.
Selon des experts, ce décalage s’explique probablement par les valorisations élevées des sociétés d’intelligence artificielle qui donnent au secteur du capital-risque un sentiment de reprise, alors que d’autres secteurs n’en sont pas encore là. Sequoia compte parmi ses participations plusieurs pépites de l’IA comme OpenAI, Glean ou encore Harvey.
Un fonds de plus de 800 millions de dollars
Pour mémoire, Sequoia avait levé plus de 800 millions de dollars pour son fonds XVII qui a été clôturé en 2022. C’est sur cette base que la revalorisation de 24,6% a été appliquée. Une collecte et une performance qui confirment le statut d’acteur majeur de Sequoia dans l’écosystème du capital-risque mondial.
Sequoia est l’un des investisseurs les plus reconnus et les plus prospères de la Silicon Valley. Le voir afficher une telle confiance dans son portefeuille 2020 est un signal fort pour tout le secteur.
Un analyste financier spécialisé dans le capital-risque.
L’IA, moteur des revalorisations
Si le fonds XVII de Sequoia surperforme, c’est en grande partie grâce à ses investissements dans l’intelligence artificielle. Un secteur en plein boom qui attire tous les investisseurs. Les récentes levées de fonds à des valorisations stratosphériques de sociétés comme Anthropic ou Inflection AI en sont la parfaite illustration.
Reste à voir si cette tendance se confirmera dans la durée et si les espoirs placés dans l’IA générative se concrétiseront. Quoi qu’il en soit, avec cette revalorisation, Sequoia démontre une nouvelle fois son flair et sa capacité à se positionner sur les tendances les plus prometteuses du marché.
En résumé
- Sequoia Capital revalorise son fonds 2020 de 24,6% malgré l’absence de sorties
- Une performance portée par les investissements dans l’IA (OpenAI, Glean, Harvey…)
- Le fonds XVII avait levé plus de 800 millions de dollars en 2022
- Un signal fort de la part d’un des acteurs les plus en vue de la Silicon Valley
