Il fut un temps où Byju’s était la fierté de l’écosystème des startups indiennes. Valorisée à 22 milliards de dollars, cette entreprise d’edtech semblait promise à un avenir radieux. Pourtant, selon une note de recherche de HSBC, Byju’s ne vaudrait aujourd’hui plus rien. Une chute vertigineuse qui en dit long sur les défis auxquels font face les licornes technologiques.
Un modèle économique fragilisé
Fondée en 2011, Byju’s a connu une croissance fulgurante grâce à ses cours en ligne et ses applications éducatives. La startup a levé des sommes colossales auprès d’investisseurs prestigieux, devenant le symbole de la réussite à l’indienne. Mais derrière cette success story se cachaient des failles :
- Un modèle économique fragile, reposant sur des abonnements coûteux et des pratiques commerciales agressives
- Des difficultés à rentabiliser malgré une base d’utilisateurs en forte croissance
- Une concurrence féroce d’acteurs locaux et internationaux sur le marché de l’edtech
Ces faiblesses ont fini par rattraper Byju’s, entraînant une perte de confiance des investisseurs et une réévaluation brutale de sa valorisation.
L’onde de choc dans la tech indienne
La déconfiture de Byju’s n’est pas un cas isolé. D’autres pépites indiennes traversent des zones de turbulences :
- La startup de prêts immobiliers LoanSnap, valorisée 100 millions de dollars, croule sous les poursuites judiciaires
- Le fonds Fearless Fund, dédié aux entrepreneuses noires, n’a plus le droit d’octroyer des subventions
Ces exemples illustrent la fragilité de certaines licornes technologiques, dont les valorisations stratosphériques ne reflètent pas toujours la solidité du business. Ils rappellent l’importance d’une analyse approfondie des fondamentaux avant d’investir dans une startup en hypercroissance.
Un contexte international sous tension
Au-delà des spécificités indiennes, la tech mondiale fait face à de nombreux défis. Entre la fronde des artistes contre la politique IA de Meta, les efforts d’Apple et de Google pour intégrer l’IA générative à leurs assistants vocaux, ou encore le recentrage de Rivian sur ses nouveaux véhicules électriques, les géants tentent de s’adapter à un environnement mouvant.
Le cas Byju’s est un rappel que même les startups les plus prometteuses peuvent sombrer si elles ne maîtrisent pas leur trajectoire de croissance.
Dans ce contexte incertain, la prudence est de mise pour les investisseurs comme pour les entrepreneurs. La débâcle de Byju’s en est le symbole le plus éloquent.
